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波兰中央银行将政策利率保持在4.0%。1月欧元区的通胀率同比下降至1.7%。在斯洛伐克和克罗地亚，通胀率小幅上升至4.2%和3.4%。12月，斯洛文尼亚的贸易逆差达到2.11亿欧元。今天，捷克的中央银行召开利率设定会议。今早8点（中欧时间），罗马尼亚公布了12月的零售销售数据。8:30（中欧时间），匈牙利将发布数据，9点（中欧时间），捷克和斯洛伐克也将发布零售行业数据。9点（中欧时间），捷克还将公布1月的通胀数据。
经济发展
过去十年，中东欧与中国之间的贸易关系稳步扩大。特别是，斯洛文尼亚、捷克、匈牙利和波兰从中国的进口占GDP的比例有所增加。总体而言，进口依赖性在上升，通过资本和贸易的曝光度不断增加。在一些中东欧国家，从中国进口的比例已达到两位数。另一方面，中国需求的萎缩开始在中东欧的出口中显现。在2024年之前，出口（占GDP的百分比）相对稳定，而趋势变化在去年变得更加明显。从2025年初开始，出口到中国的额外量有所下降。作为总出口的一部分，出口到中国的比例相对微不足道。
市场动态
波兰中央银行决定将关键利率维持在4.00%。虽然市场对该公告前的预期存在分歧，但总体共识与我们的预期一致，稍微偏向于维持不变。我们预计，在发布新的通胀和增长预测以及货币政策委员会获得1月的通胀数据后，将在3月份实施25个基点的降息。今天，行长格拉平斯基将举行新闻发布会。此外，捷克的中央银行也召开利率设定会议，我们同样预计利率将保持稳定。不过，近期通胀的发展和评论表明，启动讨论货币宽松的可能性很大。自本周初以来，波兰兹罗提和捷克克朗对欧元贬值。另一方面，EURHUF下滑至379。本周该地区的长期收益率依然较低。罗马尼亚总理宣布，2026年预算目标为GDP的6.2%，此前去年的预算表现超出预期。最后，惠誉针对波兰的首席分析师表示，自评估为负面展望以来，财政指标按预期发展，但该机构仍对不断增加的公共债务以及缺乏可信的整顿计划感到担忧。惠誉针对波兰的下一次评级审查定于2月27日举行。
